可转债ETF(511380)近8日吸金近16亿元

近期，权益市场表现不佳，上周沪指、深成指、创业板指分别跌1.14%、2.03%、1.98%。沪指周线录得五连阴，本周一（2024年6月25日）继续下挫超1%。转债表现走势与权益市场相似，但总体更显羸弱，呈加速下行态势，上周下跌2.20%，录得年内第二大单周跌幅，昨日也跌超1%。

成交热情方面，转债成交继续缓慢下探，但全周仍总体保持在500亿元上方。全周来看，转债市场日均交易额593.04亿元。近期，低价转债连续下行，主要原因为部分低价转债发行人的偿付能力已经受到质疑，尽管其价格已经足够低廉，但由于转股溢价率仍较高以及正股可能本身已经面临退市压力，难以通过转股退出，“进可攻”、“退可守”恐均落空。

今日（2024年6月25日），转债市场迎来修复，在A股三大指数均下跌的情况下，中证转债及可交换债指数逆势涨0.47%。可转债ETF（511380）盘中涨0.66%，成交金额超17亿元。在可转债市场回调之际，却有资金逆势加仓，近8日该ETF获得超15.88亿元资金加仓最新规模突破110亿元。

成分券多数上涨，其中凯中转债涨20%，起步转债涨超18%，岭南转债涨超10%，维尔转债、帝欧转债、英特转债、贵广转债均涨超6%；广汇转债跌超13%，东时转债跌超11%，山河转债、惠城转债、大丰转债、科思转债跟跌。

针对近期信用风险对转债市场扰动，华西证券表示，往后看，转债信用风险其实已经反应较为充分，但考虑到评级事件暂未结束，尤其是今年截止日可能后移至7月底，且今年评级下调冲击也超过往年，短期波动仍然需要注意。

大盘底仓品种仍是首选，尤其是自身信用风险较小，但近期受被动交易影响调整的个券。其次，如果想要参与回调较多的偏债型个券的反弹行情，则需先尽量规避评级下调风险&实质违约/退市风险，再从中酌情选取现金流稳健、账面资金充裕且经营基本面没有明显转弱预期的标的。

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