揭秘跃岭股份“00后”新主

有人携重金闯入A股市场，也时常有人落荒而逃。掌舵者们举手投足之间既是金钱的流动，也是公司命运的走向。每一个资本故事背后，翻开来看亦是一个人甚至一个家族资产传承的精彩剧本。7.68亿元拿下上市公司控制权，跃岭股份（002725）的易主消息让公司股价大起大落，新主系00后王冠然。记者注意到，接盘上市公司的7.68亿元资金中，有不超5亿元来自银行借款，股份过户后，新主所持上市公司全部股权将满仓质押。执掌百亿资产，00后王冠然进军A股背后是再度重回大众视野的昔日私募大佬王伟东，是突然高调的深圳杰思伟业控股股份有限公司（以下简称杰思集团），其身后还有一个刚刚崭露头角的弟弟王品然。

股权过户后将满仓质押

跃岭股份的易主消息让公司斩获两个涨停板后，3月6日、7日公司股价接连大跌。截至3月7日收盘，公司股价跌幅7.85%，报13.38元/股，总市值为34.25亿元。

近期，跃岭股份披露了公司接盘方，实控人林氏家族欲退出，北京杰思金材科技有限公司（以下简称杰思金材）通过受让24.5606%的股份拿下上市公司控制权，股权转让过户后，林氏家族还将放弃17.0797%股份所对应的表决权。

穿透股权关系，杰思金材由杰思集团100%控股，而杰思集团背后掌门人则是王冠然。交易完成后，王冠然也将成为跃岭股份实控人。据了解，杰思金材成立于2023年5月，系杰思集团下属统筹推进新能源、新材料领域投资及并购的全资子公司。截至报告书签署日，杰思金材尚未开展实质经营业务。

杰思集团方面，截至2023年末，公司资产总计271.57亿元，资产负债率达63.86%，2023年实现营业总收入约为110.68亿元，对应实现净利润约为5.52亿元。

按照交易方案，杰思金材拟以12.22元/股的价格受让上市公司共计6287.5万股无限售条件人民币普通股（占上市公司总股本的24.5606%），转让价款为7.68亿元。用于支付股份转让价款的资金，杰思金材表示，来源于其向股东杰思集团筹集的资金及/或银行贷款。为实施本次交易，杰思集团及/或杰思金材将向银行申请不超过5亿元贷款，且贷款金额不超过本次交易总支付对价的60%。

针对此次借款问题，跃岭股份方面在接受记者采访时表示，杰思金材受让公司股权与银行贷款不存在一揽子交易，该等贷款已取得相关银行出具的同意贷款意向函或类似意向文件，资金取得不存在重大不确定性。

值得一提的是，本次交易完成股份过户后，杰思金材拟将本次收购所得的全部股份向本次交易贷款银行进行质押。对于全部股权质押后，若上市公司股价下跌可能带来的风险问题，记者亦进行了采访，但跃岭股份方面未正面回应。

走向台前的投二代

斥资7.68亿元拿下一家上市公司，王冠然是谁？提及王冠然，其父亲是昔日私募大佬王伟东。回到十年前，王伟东的名字可以说响彻资本圈，2015年其掌管的达仁资管在新三板挂牌，系首家登陆新三板的专注二级市场投资的阳光私募公司，达仁资管也是其在市场上浓墨重彩的一笔。

之后，达仁资管一系列内生和外延的资本动作频频成为市场焦点，拿下龙电电气、领瑞达，这些公司也纷纷在新三板挂牌，不过之后均摘牌。此外，王伟东还拿下了港股公司灵宝黄金控制权。

王伟东的履历也堪称精彩，还曾有过中国证监会任职经历。王伟东1969年11月出生，中国国籍，拥有新加坡居留权，1991年毕业于北京大学，经济管理学士；1998年毕业于武汉大学，国际金融博士；2000年获得美国芝加哥罗斯福大学MBA；2002年获得北京大学应用经济学博士学位。尤为值得一提的是，1992年11月至1996年5月，王伟东就职于中国证监会。另外，1998年3月至1999年8月，王伟东还参与创办了博时基金管理有限公司，2000年3月至2007年2月，先后担任深圳海润科技有限公司、富民投资管理有限公司总裁。

2020年，萌生退意的王伟东让儿子王冠然进入了大众视野。记者注意到，在一则宣传报道中提到，2020年12月，王冠然从父辈手里接过了公司的控制权。然而，等待王冠然的不是一个从上至下治理得井井有条的制造帝国，而是一个松散的投后管理盘子——这些产业不是父辈从头到尾办出来的，而是投出来的。

跃岭股份方面在接受记者采访时表示，过去四年，王冠然引进了国有资本的投资，完成了企业混合所有制改革，并引进了多位具有数十年工作经验的实业管理层，建立了杰思集团，其父亲自2018年底起便不参与任何工作和任职，且与杰思集团当前业务无任何联系。

据公开信息，杰思集团目前已形成了以三家制造业企业为业务核心的企业集团，包括港股上市公司灵宝黄金、深圳龙电华鑫控股集团股份有限公司（以下简称龙电华鑫）、深圳美华能源科技有限公司，产业涉及采矿炼金、新能源材料，以及电气和储能装备制造。上述实体企业合计收入规模已达300亿元。

记者注意到，在灵宝黄金的宣传报道中，2024年起还有一个王品然的名字不断出现，称其为核心话事人、大股东代表，系王冠然弟弟。公开资料中，王品然的职位系灵宝黄金管理执行及咨询委员会主席，2002年11月出生，2022年毕业于英国伦敦大学学院，今年1月初，灵宝黄金的2025年度工作研讨会就由王品然主持召开。

灵宝黄金成立于2002年，2006年在港股上市，主要业务是黄金的采矿、冶炼以及终端销售，2022年起公司营收就达到了百亿元。

曾因信披违规被警示

资本传承下，王冠然露面资本市场，不过由于股权转让事项信息披露违规，王冠然曾遭到过全国股转系统警示。

据彼时新三板公司领瑞达2020年12月披露的消息，领瑞达原实际控制人王伟东与收购人王冠然签订《股份转让协议》，将其持有的领瑞达上层股东93.04%的股份转让给王冠然。本次股份转让完成后，公司的实际控制人由王伟东变更为王冠然。

2021年8月，全国股转系统发布了一则《关于对王冠然采取自律监管措施的决定》，称其在收购领瑞达的过程中，未及时披露收购报告书、财务顾问专业意见和法律意见书，构成收购过程中的信息披露违规。截至当时，尚未披露上述文件。

由此，全国股转系统对王冠然采取出具警示函的自律监管措施。对于上述惩戒，全国股权系统彼时表示，也将记入证券期货市场诚信档案数据库。

除了王冠然存在信披违规的污点之外，其父亲王伟东也曾卷入过一起合同诈骗案中。据A股公司粤传媒2017年披露的一则公告，对叶玫、乔旭东、周思海多名被告涉嫌实施合同诈骗等犯罪行为，广东省广州市人民检察院以合同诈骗罪、虚开增值税专用发票罪、单位行贿罪对上述人员提起公诉。其中，该案件中的被告之一就包括王伟东。

此次被王冠然相中的跃岭股份主要从事铝合金车轮的研发、设计、制造与销售，与杰思集团旗下业务未有协同性，公司2024年前三季度净利也处于亏损状态，报告期内实现归属净利润约为-637.1万元，对应实现扣非后归属净利润约为-850.1万元。独立经济学家王赤坤表示，若收购公司与集团业务无协同性，不排除后续会有资产注入的可能。

在杰思集团目前控制的三家制造业企业中，龙电华鑫是国内大型锂电铜箔企业，2023年市场还有传闻称其将赴美IPO。

王冠然入主跃岭股份后，龙电华鑫后续会否注入上市公司也引发市场猜想。对此，跃岭股份方面在接受记者采访时表示，杰思金材未来12个月内暂无改变上市公司主营业务或者对上市公司主营业务作出重大调整的计划。针对杰思集团的后续资本动作，记者也将持续关注。

记者 马换换