半导体震动，英特尔辉煌不再？

火星财经 • 2025年2月24日下午3:14 • 财经 • 阅读 125

英特尔，这家在半导体行业曾经光芒万丈的巨头，多年来一直是科技领域的标志性存在。自 1968 年成立以来，英特尔凭借不断的技术创新，推出了全球第一个微处理器，开启了计算机和互联网革命，改变了整个世界。

曾经的王者如今困境重重

但这几年，英特尔的日子可不好过。先进制程技术落后，7nm、5nm 这些先进的制程别人都玩得风生水起，它却在进度上严重拖沓。竞争对手 AMD、ARM、苹果自研芯片等纷纷崛起，在移动处理器和高效能计算芯片市场把英特尔打得节节败退。财务表现也不尽如人意，市值大幅下滑，从曾经的辉煌到现在的艰难处境，真让人唏嘘不已。

从财务数据来看，英特尔的业绩表现令人堪忧。2024年第三季度，英特尔总收入为132.8亿美元，相比2023财年第三季度的141.6亿美元下滑6.2%。在利润方面，受累于7纳米芯片制造资产减值和折旧、自动驾驶公司Mobileye商誉减值，以及政府税收项目的准备金等影响，英特尔该季度亏损高达166亿美元，这是英特尔56年历史上最大的季度亏损。

错失机遇：困境根源之战略误判

2007年，苹果公司推出了具有划时代意义的iPhone，这款智能手机的出现彻底改变了移动设备市场的格局。然而，英特尔却未能抓住这个历史性的机遇。当时，英特尔的高管们认为手机芯片市场规模较小，利润空间有限，对公司的整体发展贡献不大，因此拒绝了苹果为iPhone提供芯片的合作请求。这一决策成为了英特尔发展历程中的一个重大转折点，让苹果转投Arm架构，并与台积电合作，开启了移动设备市场的辉煌篇章。

此后，英特尔意识到了移动芯片市场的巨大潜力，开始推出Atom系列处理器，试图在移动市场分一杯羹。然而，Atom处理器从一开始就面临着诸多问题。在兼容性方面，由于采用了复杂指令集的x86架构，与当时主流的Android系统存在严重的兼容性问题。许多主流游戏和日常应用在搭载Atom处理器的设备上无法正常运行，这给用户体验带来了极大的负面影响，也让消费者对英特尔的移动芯片产品产生了负面印象。

工艺制程的落后也是Atom处理器的一大硬伤。2013年，当其他厂商纷纷采用28nm工艺生产芯片时，Atom Z2580却还在使用老旧的32nm工艺。如果背后的原因是为了优先保证桌面平台的产能，刻意让移动平台落后，那只能说明英特尔高层对移动市场的竞争残酷性缺乏足够的认识。

技术瓶颈：制造工艺的落后困境

英特尔曾经在芯片制造工艺上长期处于领先地位，其先进的制程技术为公司在PC处理器和服务器芯片市场赢得了垄断地位。

然而，自2014年投产14nm FinFET工艺后，英特尔在芯片制造工艺方面的发展开始陷入停滞。10nm工艺直到 2019年才投产，整整延迟了3年多时间，较以往每两年升级一次芯片制造工艺的节奏大幅放缓。在这期间，竞争对手台积电和三星则从14/16nm FinFET工艺迅速演进到 10nm、7nm、7nm EUV工艺，在先进制程技术上实现了弯道超车。

英特尔在14nm工艺上的长期停留，使得其在市场竞争中逐渐处于劣势。以十代酷睿处理器为例，尽管英特尔通过架构设计、缓存优化以及超线程技术等手段，在多任务处理和游戏性能方面保持了一定的优势，但其陈旧的14nm制程在性能和能效上与竞争对手的7nm及更先进工艺相比，明显处于下风。在笔记本电脑市场，采用英特尔14nm处理器的产品在续航和轻薄化设计上受到了很大限制，而采用AMD 7nm处理器的产品则凭借更低的功耗和更好的性能，赢得了更多消费者的青睐。

英特尔在EUV光刻机的应用上也远远落后于竞争对手。EUV光刻机是实现7nm及以下先进制程的关键设备，台积电和三星早在多年前就开始大量采购EUV设备，不断缩小芯片的制程尺寸，提高芯片的效率和性能。而英特尔原本计划在2016年大规模量产10nm芯片，但由于良率问题不断推迟，直到2019年才实现量产，7nm芯片更是直至2022年才推出。其落后的部分原因是时任CEO布莱恩・科再奇不愿采用昂贵的ASML EUV光刻机。这一决策使得英特尔在先进制程技术上与台积电和三星的差距越来越大，产品竞争力也不断下滑。