金价再创新高，现货金价升穿每盎司2900美元关，高见2,932美元；暂报2,930美元水平，单日升约0.8%；若以今年至今计，则累升逾11%。金价爆升主要受惠于美国再扩大关税，加剧全球金融市场的不确定，令避险需求增加，加上中国金融监管总局上周五公布，容许10家试点保险公司投资黄金业务。有分析预计，年底金价或升至3,300美元水平。
实体黄金ETF首月增30亿美元
世界黄金协会数据显示，全球实体黄金ETF在2025年的第一个月实现资金净流入，增加30亿美元。其中欧洲主导资金流入，增加了34亿美元，为2022年3月以来最大的月度资金流入；北美地区则连续两个月下滑，资金流出4.99亿美元。截至1月底，全球黄金ETF总资产管理规模升至2,940亿美元，再创纪录水平，持有量增加34吨。
内地容许10家险企投资黄金
此外，中国金融监管总局上周五公布《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》，当中提及试点范围为在上海黄金交易所主板上市或交易的黄金现货实盘合约、黄金现货延期交收合约、上海金集中定价合约等。至于试点参与主体包括中国人民财产保险、中国人寿、太平人寿保险、中国出口信用保险、中国平安财产保险等。据内媒引述东吴证券测算，10家险企最多能向黄金市场投入1,995亿元人民币。
王良享：特朗普令避险需求增
另一方面，美国总统特朗普周一已签署行政命令，宣布对所有进口美国的钢铁和铝征收25%关税，并预告正在考虑对汽车、芯片和药品征收关税，又指在接下来的两天内，会宣布落实“对等关税”措施。
臻享顾问董事总经理王良享表示，在美国总统特朗普领导下，美国政策的可预见性非常低，故市场的避险需求增加；另外，在美国单边主义下，环球央行及机构投资者想分散风险，故会选择黄金或虚拟资产，而非买入美元。他补充，虚拟资产与纳指的相连性高，黄金走势则与股市相反。
他又提及，在特朗普上一个美国总统任期内，黄金价格累升约60%，但预计其是次任期内金价“未必会升咁多”，预期年底或会升至3,300美元。若果美国减税程度较市场预期少，包括个人入息税及企业税等，金价或升穿3,300美元。不过，若美汇指数（DXY）突破114关口，金价或有下调压力，有机会在现价跌5%至7%。
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