国产AI公司深度求索（DeepSeek）的出现不仅吸引了科技界的关注，也引起了资本市场的兴趣，并且持续扩展其影响力。数据显示，DeepSeek应用上线20天后，日活跃用户就突破了2000万，包括阿里、腾讯、华为、百度等国内多个云巨头均宣布接入DeepSeek，形成了强大的“朋友圈”。
DeepSeek之所以在全球范围内迅速走红，主要得益于其“强能力、低成本”的特点。中信证券指出，DeepSeek-R1在数学、编程和复杂问题解决等领域表现出强大的推理能力。例如，在AIME 2024测试集中得分79.8，与OpenAI-o1-1217的79.2分相当。在编程方面，R1在Codeforces测试集上得分为2029，接近OpenAI-o1-1217的2061分。
华泰证券表示，DeepSeek在技术创新方面表现出色，特别是在解决复杂数学、物理和推理问题时，速度是ChatGPT的两倍。中信建投证券则认为，虽然DeepSeek-R1性能已基本达到OpenAI-o1水平，但仍有改进空间。此外，DeepSeek的成本优势明显，其通用及推理模型的成本仅为OpenAI同类模型的数十分之一。
尽管DeepSeek的总体投资规模相当可观，但其高效的训练方法和创新的模型架构使其在实际应用中能够显著降低成本。据估计，其GPU投资超过5亿美元，总拥有成本在四年内可能达到25.73亿美元。
DeepSeek对AI产业的影响主要体现在三个方面：一是开源生态促进“AI平权”，有望为AI产业注入活力；二是低成本高效训练方法对算力需求的影响；三是在应用端能否显著拓展应用场景。DeepSeek的开源模式吸引了众多开发者参与技术创新，推动AI应用快速落地。短期内，低成本高效训练方法可能导致训练需求下降，但从长远来看，随着应用场景的扩展，推理需求将显著增长，最终导致算力需求增加。
在应用端，DeepSeek将加速带动端侧AI的落地。DeepSeek专注于大模型，不涉足垂直领域和具体应用，这有助于赋能AI软件和硬件厂商，推动国内外AI应用快速发展。然而，智能设备的迭代是一个渐进过程，不应抱过高预期。
对于投资者而言，DeepSeek带来的利好主要集中在算力和应用两个方向。算力作为新一轮科技革命的基础，将持续受益于千行百业的应用需求。建议关注IDC、服务器、国产芯片等算力配套产业。在应用方向上，DeepSeek的各类模型开源开放有助于不同场景的应用落地，建议关注企业管理、教育、科研、法律、医疗等领域的应用。
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