新年后的第一个交易日，SK 海力士下跌 12%、三星电子下跌 4%。
一天内登顶中美App Store免费榜、火到两天崩溃两次、Meta开设四个作战室研究，近几日以来，DeepSeek犹如一颗 “东方核弹”，引爆了全球AI圈。
DeepSeek以极低的价格建立了一个突破性的AI模型，而且没有使用尖端芯片，这让人们质疑，AI行业数千亿资本的巨额投入真的值得吗？
据《商业内幕》报道，谷歌首席执行官桑达尔・皮查伊与苹果、微软和 Meta 的高管一道，对中国人工智能开发商 DeepSeek 给予高度评价，并表示 AI 成本的下降将有利于谷歌以及整个行业的发展。
皮查伊在今日的财报电话会议上谈及 DeepSeek 时表示，“我认为他们团队实力非凡，他们的工作非常出色。”
皮查伊指出，随着 AI 推理成本不断降低，AI 的应用场景将进一步拓展，这为谷歌创造了新的增长机会。而谷歌的 Gemini 2.0 Flash 和 2.0 Flash Thinking 模型在效率上可与DeepSeek R1相抗衡。
在本财季的财报电话会议上，DeepSeek 已成为科技行业的热门话题，几乎所有主要企业都被问及对这家中国公司的看法。
DeepSeek战略的市场影响
DeepSeek 最新型号的突破之处在于使用了 H800，这是一款规格远低于 Nvidia 旗舰产品 H100 的 GPU。由于美国的出口限制，DeepSeek 在开发其 V3 型号时选择了 H800，其性能仅为 H100 的一半左右，主要是由于其 HBM 带宽降低。
虽然 H800 仍使用与 H100 相同的 80GB HBM3 内存，但其带宽大约降低了 16%。H800 还拥有显著更低的功耗——仅为 H100 的一半。这使得芯片更具成本效益，制造成本更低，这一因素可能会降低 HBM 价格。
DeepSeek 称，在云端租用一台 H800 实例的成本约为每小时 2 美元，比每小时 12 美元的 H100 便宜很多。
这一发展引起了高带宽内存 (HBM) 供应商的担忧，因为这一转变可能预示着 HBM 价格可能下跌。2025 年韩国农历新年后的第一个交易日，SK 海力士股价下跌 12%，三星电子股价下跌 4%。
虽然这些低端 GPU 仍然依赖 HBM，但与更强大的芯片相比，它们的带宽要求明显较低，这引发了人们对 DeepSeek 的成功可能导致 HBM 价格下跌的担忧。DeepSeek 发布后，这些担忧反映在市场上，TheElec的分析表明，这一发展可能有助于在 HBM 市场落后的三星迎头赶上。
SK Hynix 为 Nvidia 的 H100 等高性能 GPU 提供 HBM，但随着低端替代品需求的不断增长，该公司可能面临巨大压力。市场转向功耗更低的 GPU 可能会让三星受益，因为它可以充分利用低成本内存解决方案日益增长的市场。
HBM定价的市场影响
即使低端 GPU 开始取代一些高端型号，两者之间的价格差距也可能小于预期，这可能会限制 HBM 价格的下行压力。这些低端 GPU 的主要优势在于其功耗较低，这使得它们的部署规模比高端 GPU 大得多。因此，这些 GPU 所需的 HBM 总量最终可能会超过高性能型号，从而创造新的需求来源。
不过，韩国 IBK 证券的专家指出，尽管云服务提供商 (CSP) 可能会减少对高端 GPU 的投资，但到 2026 年，HBM 的整体供应量预计仍将以每年 40% 的速度增长。
对于三星来说，低成本 AI 芯片的崛起既是挑战也是机遇。虽然该公司在高端 HBM 市场已经落后，但它可能有机会转型，以确保在不断增长的低端 GPU 市场中占据更大的份额。长期以来，三星一直是 Nvidia 专注于 AI 的 L40 GPU 的 GDDR6 内存的主要供应商，随着对这些低成本芯片的需求上升，它或许能够扩大其影响力。
正如 Nvidia 自己所指出的那样，如果 DeepSeek 的创新能够降低 AI 训练成本，那么推理市场可能会得到显著提升。对于三星来说，这可能会为更有利可图的长期合作伙伴关系打开大门，尤其是在快速扩张的低成本 GPU 领域，该公司的内存解决方案可以发挥重要作用。
DeepSeek的低成本 AI 模型将催生光通信需求
TrendForce 集邦咨询近日发布的研报指出，DeepSeek 模型虽降低 AI 训练成本，但 AI 模型的低成本化有望扩大应用场景，进而增加全球数据中心建置量。
光收发模块作为数据中心互连的关键组件，将受惠于高速数据传输的需求。未来 AI 服务器之间的数据传输，都需要大量的高速光收发模块，这些模块负责将电信号转换为光信号并通过光纤传输，再将接收到的光信号转换回电信号。
相较于传统的电信号传输，光纤通信具有更高的频宽、更低的延迟和更低的信号衰减，能够满足 AI 服务器对高效能数据传输的严苛要求，这使得光通信技术成为 AI 服务器不可或缺的关键环节，AI 服务器的需求持续推升光收发模块 800Gbps 以及 1.6Tbps 的增长动力。
该机构统计，2023 年 400Gbps 以上的光收发模块全球出货量为 640 万个，2024 年约 2040 万个，预估至 2025 年将超过 3190 万个，年增长率达 56.5%。
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