国泰君安证券股份有限公司（601211.SH，02611.HK）和海通证券股份有限公司（600837.SH、06837.HK）的A股股票将在5个交易日后双双停牌。1月21日晚间，两家公司同步发布了A股异议股东收购请求权及现金选择权实施公告，详细说明了行权价格、申报时间、申报方式等具体安排，并特别提醒投资者，由于当前A股价格均大幅超过行权价格，行使现金选择权或收购请求权可能导致一定亏损。
A股异议股东是指在股东大会上就相关合并议案投出有效反对票，并且自股权登记日起一直持有代表该反对权利的A股股份直至收购请求权实施日，同时成功履行相关申报程序的A股股东。这些股东可享有A股异议股份的收购请求权。公告显示，国泰君安A股异议股东收购请求权行权价格为14.86元/股，海通证券A股异议股东现金选择权行权价格为9.28元/股。两家公司的收购请求权/现金选择权实施股权登记日均为2月5日，申报期间为2月6日9:00-15:00，申报方式为网下申报。
成功申报的异议股东需在2月7日自行前往上海证券交易所签署股份转让协议，经审核通过后委托公司至中国结算上海分公司办理股份过户手续。为了保护投资者利益，本次合并重组交易中，两家公司充分考虑了投资者交易成本及停牌期间股价波动，异议股东收购请求权和现金选择权价格均按照定价基准日前60个交易日内双方A股/H股股票最高成交价定价。
2024年9月下旬以来，两家公司股价均有较大幅度上涨，截至1月21日收盘，国泰君安、海通证券A股股票收盘价分别达到17.78元/股、10.72元/股，相对于本次收购请求权和现金选择权的行使价格分别溢价19.65%、15.52%。对此，两家公司特别提示，若A股异议股东行使收购请求权或现金选择权，将可能导致一定亏损。
为确保A股异议股东收购请求权和现金选择权行权顺利进行，两家公司表示，A股股票均将于2月6日开市起停牌。其中，国泰君安A股股票预计将在刊登收购请求权申报结果公告当日复牌；海通证券A股股票将持续停牌直至终止上市，未申报实施现金选择权的股东所持股份将按公告的换股比例转换为国泰君安A股股份。
此次国泰君安与海通证券的合并重组被视为中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并案例，也是上市券商最大的整合案例，具有标杆和示范意义。根据截至2024年三季度末的备考合并财务数据，合并后公司归母净资产3267亿元、净资本1774亿元，均位居行业第一。
1月20日晚间，国泰君安换股吸收合并海通证券并募集配套资金暨关联交易相关事项获得香港联交所批准。1月17日，证监会批复同意国泰君安以新增59.86亿股股份吸收合并海通证券的注册申请，同意国泰君安发行股份募集配套资金不超过100亿元的注册申请，核准国泰君安吸收合并海通证券。吸收合并完成后，海通证券依法解散，原海通证券分支机构变更为国泰君安分支机构。
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