昨天的新闻是,中央准备拿出4万亿+6万亿,总计10万亿额度,帮助地方政府化债。
大家要注意哈,这笔钱主要是用来化债,不是用来直接投放到市场,进行刺激经济的。
所谓化债,是指化解债务,意思是说地方政府现在有很多债务,积压在它们身上,导致它们的财政运转可能出现困难。于是,中央层面出手,帮助它们化解债务。
化解债务的资金,总共分两笔:
一笔是4万亿,从新增地方政府专项债券中出。
所谓地方政府专项债券,简单来说是指各个省级政府发行的债券。债券大家都懂吧,通俗来讲约等于借条。普通人出具的借条,叫作借条,政府等主体出具的借条,叫作债券。
当然,我这是简单通俗说法,如果你想看专业条文解释的话,可以去看财政部的《地方政府专项债券项目资金绩效管理办法》,里边有上述概念的专业界定。
另一笔是6万亿,是此次全国人大常委会刚批准的债务限额。
所谓债务限额,是一个经济学专业术语。
转换到个人角度理解的话,大致类似于你的信用卡授信额度。假设你办了一张信用卡,每个月的最高额度是3万元,则在这3万元之内,可以随便刷,但是在超过3万元时,在当月便刷不了了。
相当于说,此次全国人大常委会给了地方政府一个最高额为6万亿的授信额度。在这6万亿额度内,地方政府可以去借新还旧,避免债务到期后的违约风险。
目前,政府债务总共有多少呢?
按照财政部部长的说法,国债30万亿元,地方政府债务40.7万亿元,隐性债务14.3万亿元,整体政府负债率为67.5%。
有一说一,按照负债率比例来看,算不上高。
这些债务是从哪儿来的呢?
在过去的一些年间,很多地方政府大兴土木,修高速、修地铁、修机场、修公园、修广场等,这些都是需要花钱的。我们现在所享受到的所有良好硬件设施和生活条件,都是需要支付对价的。
所有这些对价加起来,便构成了上述债务的一部分。
在上述债务中,还有14.3万亿元的“隐性”债务。
我理解这个“隐性”债务,可能主要来源于地方的城投债。
按照目前法律规定,在没有中央批准的情况下,地方政府不得以任何方式举借债务。
由于没法直接举借债务,有些地方政府便设立一个全资控股或多数控股的国有企业,通过国有企业的名义,去向银行或社会主体借债。
这些国有企业,有部分被称为城投公司。
虽然借钱的主体是国有企业,即是企业,不是政府,但背后的唯一股东或控股股东,是地方政府。这些企业不太可能借钱不还,否则会引发地方政府信用危机。
所以这部分债务,被称为地方政府的“隐性”债务。
由于目前各地财政收入减少,仅靠地方政府自身,难以有效偿还这些债务,于是中央出手,出台政策帮助它们化解债务,避免出现违约风险或其他未知风险。
当然,新闻中用的措辞表述是“化债”、“置换隐性债务”、“消化”隐性债务,而不是偿还。叠加结合上面的分析,我理解这本质上不是完全清偿债务,而是债务置换和延后。
即通过借其他债,来还现有债,或者通过借新债,来还旧债。
债务没有被还掉,只是挪了一下窝,即从这个窝挪到了那个窝,并把还债日期往后延迟了。
不过好处是,现有债务得到偿还,被欠钱的供应商、承包商等,有望拿到欠款,盘活自己资金。如果进行再投资的话,可以增加整个社会流动性。
最后,聊点纯开心的吧。
懂王去世后来到了天堂,天使跟他说,现在天堂满员,你必须清走一位,接替对方工作,才能留下来。后边有三道门,你看看清走哪一位。
懂王推开第一道门,发现是小布什,在里边凿石头,累得是满头大汗。懂王心想,这个活太累,算了。
懂王推开第二道门,发现是奥巴马,在里边练跳水,上上下下不停跳,一刻不停歇。懂王心想,这个活自己干不了,算了。
懂王推开第三道门,发现是克林顿,正在里边跟莱文斯基,反反复复做着“拉链门”中的不可描述之事。懂王心想,这个我擅长,于是跟天使说,就选这个。
天使很高兴,对着房间内大喊一声,说有人接替你,你可以走了。不一会儿,莱文斯基如释重负跑出了房间……
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