今年10月中旬，招联消费金融挂牌转让了四期个人不良贷款项目，总未偿本息金额达到了21.54亿元。值得关注的是，这四期不良资产基本处于“打骨折甩卖”，以低于1折的方式拍卖出手。
招联消费金融“打骨折”转让不良资产背后，该公司正面临规模与业绩双降，不良资产风险上升的局面，过去赖以生存的高利率贷款商业模式也正遭受考验。
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规模与业绩双降
今年上半年，头部消费金融公司呈现收缩态势，招联消费金融规模降幅居前，总资产为1578.01亿元，较年初下降了10.55%。
不仅如此，招联消费金融业绩也出现了罕见的下滑，上半年实现营业收入92.68亿元，同比下降幅度超过10%；实现净利润17.24亿元，同比下降7.41%。
招联消费金融成立于2015年3月，由中国联通和招商银行各占50%股份，旗下有“好期贷”“信用付”两大消费金融产品。
在两大巨头加持下，招联消费金融凭借激进的放贷策略，在短短几年内便跃居头部消金公司之列。过去几年，招联消费金融的营收和净利润一直在狂飙猛进，2018年-2021年的营业收入分别为69.56亿元、107.4亿元、128.16、159.33亿元，净利润分别为12.53亿元、14.66亿元、16.68亿元、30.63亿元，营业收入复合增长率为30.8%，净利润复合增长率为20.8%。
截至2023年末，招联消费金融累计放贷规模为2.28万亿元，总资产规模仅次于蚂蚁消费金融。
然而，2021年之后，招联消费金融激进的扩张策略后遗症显现。2022年招联消费金融业绩增速放缓至个位数，实现营收175.01亿元，同比增长9.84%；净利润33.29亿元，同比增长8.68%；2023年实现营业收入196.02亿元，同比增长约12%；实现净利润36亿元，同比增长约8.14%。而到2024年上半年，招联消费金融就出现了负增长。
业绩承压的同时，招联消费金融不良率出现快速上升的势头。数据显示，2020年至2023年，招联消费金融不良率分别为1.78%、1.83%、2.22%、2.45%。
不良率快速上升，令招联消费金融不良资产压力陡增。2020年至2023年，招联消费金融的核销不良金额依次为75.41亿元、54亿元、103亿元、117亿元。同期，贷款损失准备分别为67.74亿元、122.98亿元、140.61亿元、163.71亿元。
今年以来，招联消费金融频频密集转让不良贷款。据统计，今年前9个月，招联消金已连续发布26期不良贷款转让公告，由此可见其资产压力之大。
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高利率模式遭遇考验
招联消费金融不良风险陡增，与其前期激进的放贷策略不无关系。招联消费金融核心产品“好期贷”的客户群以信用不高、收入较低、还款能力较弱的长尾客群为主。
这部分次级客群很难在银行传统金融机构获得信贷服务，但自身又有较强的贷款需求。对此，招联消费金融的策略是以高利率向他们提供服务。
此前，招联“好期贷”的平均利率在18%左右。然而，随着利率下行，消费金融行业日益内卷，招联消费金融的高利率策略已经难以支撑。
今年以来，部分消费金融产品利率已经“2”字开头。比如，近期中信消费金融发布最低年化利率2.8%起的贷款产品“有期贷”，引发轩然大波。
消费金融机构的贷款利率不断下探，招联消费金融的利率也承压。数据显示，2020至2023年，招联消费金融平均贷款利率分别约为18.03%、17.8%、17%、15.94%。
即便如此，招联消费金融的利率依然保持在较高的水平，由此引发部分消费者不满。
在黑猫投诉上，有消费者反映，其在招联金融前后借了1笔，欠款4万元左右，年利率高达23.725%，分期手续费率水平上加收50%，远远超过国家规定的年利率。
高额利息策略实际上也直接加大了消费者的还款压力，而消费者如果逾期则可能遭受暴力催收。这一系列因素也让部分消费者对其敬而远之。（内容来源|远见资本局）
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